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qh升水现货,现货升水对qh的影响

内容导航:
  • qh中的升贴水是什么
  • 现货升水代表什么?
  • qh贴水与qh升水什么意思
  • 现货与qh之间的升贴水是什么意思
  • 股指贴水和升水是什么意思
  • 怎么看股指qh的升贴水
  • Q1:qh中的升贴水是什么

    qh升水,有一定的限度,远期qh的价格不能无限制的高出现货和近期qh的价格,qh升水率又称为“持仓费”。“持仓费”的上限=利息+仓储费+保险费+其他费用
    “持仓费”上限表示交易商人买入近期qh(包括现货)并到期交割提货,将货物一直持仓到远期qh到期交割交货,期间所承担的费用。通常,qh升水很难突破“持仓费”上限。因为假如上限被突破,就会有人买进近期qh,卖出远qh,这样,他在支付了利息、仓储、保险费等费用后,还能有盈利,对近期qh买入的力量和对远期卖出形成压力,很快迫使近期qh和远期qh的价格关系步入正常轨道,一般qh升水总是低于持仓费上限。
    “持仓费”的下限=利息费用(以正常的市场利息率标准计算)不难理解,qh升水小于“持仓费”下限时,商人会卖出存货买入qh,这样可以赚取利息和qh升水的差价。

    大多数情况下,qh市场表现为qh升水,但是升水的幅度很容易突破“持仓费”下限,甚至使“持仓费”变成负数,即市场由qh升水变成了qh贴水。
    qh贴水一般是由于发生了现货市场的短缺而引起的。这种短缺或是由于真实的市场需求因素导致的,如突然停产、运输困难等造成的无货可供;或是由于在下跌的市场中,空头到期大量补仓。qh贴水的状况一般不会由于卖出现货买入qh的操作而立即改变。

    qh升水、贴水与市场涨势、跌势不同。qh升水并不一定意味着市场是牛市(涨势),同样qh贴水也并不意味着市场处于熊市(跌势)。qh升水、贴水是指市场远期qh与近期qh价格之间的关系。涨势、跌势是市场总体价格水平包括现货、近期qh、远期qh的涨跌走势。

    最后要指出的是,qh的升水、贴水在各个月之间并不是平均分配的,在“持仓费”上限以下,升水、贴水也是随行就市的。有时甚至会发生一些月份的qh为升水,而另一些月份的qh为贴水的现象。

    Q2:现货升水代表什么?

    高水,又称升水,通常是指qh价格高於现货价格。以期指(即恒指qh)为例,如果期指高於恒指(即恒生指数),便称为期指高水。如果期指出现高水,一般会认为是后市向好的指标,因为qh市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指,表示投资者对后市有信心。
    低水,又称贴水,是指qh价格低於现货价格。以恒指qh为例,假如恒指高於期指,这种情况就可称为期指低水或贴水。需知道,期指是一种特别产品,它是现在决定价格,而在将来合约到期之日(即每月月底结算日)才作结算。在结算日当天,qh价格应该等於现货价格,即期指应等於恒指,因此期指的现价根本是对未来到期日恒指收市价的一个估算值。所以,若遇上期指低水的情况,即代表投资者估计未来恒指会下跌,后市向淡。

    Q3:qh贴水与qh升水什么意思

    升水与贴水:远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高,贴水则反之。一般情况下,利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水,利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。
    在qh市场上,现货的价格低于qh的价格,则基差为负数,远期qh的价格高于近期qh的价格,这种情况叫“qh升水”,也称“现货贴水”,远期qh价格超出近qh价格的部分,称“qh升水率”(CONTANGO);如果远期qh的价格低于近期qh的价格、现货的价格高于qh的价格,则基差为正数,这种情况称为“qh贴水”,或称“现货升水”,远期qh价格低于近期qh价格的部分,称“qh贴水率”(BACKWARDATION)。
    关于基差的概念:是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在qh市场的qh价格之差,即:基差=现货价格-qh价格。
    基差包含着两个成份,即现货与qh市场间的“时”与“空”两个因素。前者反映两个市场间的时间因素,即两个不同交割月份的持有成本,它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等,其中利率变动对持有成本的影响很大;后者则反映现货与qh市场间的空间因素。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在同一时间里,两个不同地点的基差不同的基本原因。
    由此可知,各地区的基差随运输费用而不同。但就同一市场而言,不同时期的基差理论上应充分反映着持有成本,即持有成本的那部分基差是随着时间而变动的,离qh合约到期的时间越长,持有成本就越大,而当非常接近合约的到期日时,就某地的现货价格与qh价格而言必然相近或相等。
    我们平时看到的比较多的诸如LME铜的升贴水、CBOT豆的升贴水以及新加坡油的
    升贴水指的都是由这种基差变化。
    在美国目前的情况下,不存在我们学术界经常讲的qh市场和现货市场,实际的情况是:qh交易所形成的价格是现货流通的基准价,现货流通只是一个物流系统,因产地、质量有别,在交易现货时双方需要谈一个对qh价的升贴水,即:
    交易价 = qh价 + 升贴水
    也就是说,qh市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念,在实际运作中,二者是一个整体的市场,qh定价、现货物流,二者有机作用,才可以使市场机制得以正常运行。
    此外,qh价格中也有近远月合约之分,如果远月qh合约价格高于近月合约,则远月对于近月升水;反之,则远月对近月贴水。从另外一个角度,即以近月对远月而言,也是同样道理。
    因此,理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水:以A为标准,B相对而言,如果其价值(一般表现为价格)更高则为升水,反之则为贴水。
    举个例子,上海qh交易所指定的燃料油交割标准为180CST高硫燃料油,而如果某卖方企业一时无该标准的燃料油,代之以更高标准的进口低硫180号燃料油,则后者相对于前者而言为升水;倘若上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割,则其相对于标准而言为贴水。e操盘

    Q4:现货与qh之间的升贴水是什么意思

    在qh市场上,现货的价格低于qh的价格,现货贴水;如果现货的价格高于qh的价格,则称呼现货升水

    Q5:股指贴水和升水是什么意思

    升水=股指qh比股指实际高了,贴水就是比股指现货低了。

    Q6:怎么看股指qh的升贴水

    股指qh升贴水是相对沪深300指数现货而言。高了叫升水,低了叫贴水。比如今天9点半,if1307主力合约2128.6 而沪深300指数现货为2179.3。
    那么07合约相对于现货贴水50.7个点。沪深300相对于股指1307合约升水50.7个点

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