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温度指数qh,道琼斯期指

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  • 我国目前有哪个qh交易所有天气指数qh?
  • 什么是天气qh?
  • 天气qh的国际现状
  • 厄尔尼诺现象对棉花qh有影响吗
  • 一手股指qh需要到多少钱
  • 一手股指qh是多少钱
  • Q1:我国目前有哪个qh交易所有天气指数qh?

    没有。这个真没有!

    Q2:什么是天气qh?

    天气qh,是指以取暖指数或者是制冷指数为标的物的qh合约,取暖指数和制冷指数的计算首先要计算每日取暖度和每日制冷度。

    Q3:天气qh的国际现状

    全球有数个交易所提供天气qh合约,包括伦敦国际金融qh期权交易(LIFFE)、芝加哥商品交易所(CME)和位于亚特兰大的洲际交易所(IntercontinentalEx-change)等 。
    从1997年起在芝加哥商业交易所正式开始交易天气qh至今,已包括美国天气qh,欧洲天气qh和亚太天气qh。
    芝加哥商品交易所最先交易的品种是“需要升温度日数(HDDS)”和“需要降温度日数(CDDS)”。气温、日照小时数、降雨微毫米量都可以成为气象金融市场上的价格指数。芝加哥天气qh交易所获得美国商品qh交易委员会批准,将进行空气污染物的qh合约交易,将启动空气污染物配额的qh交易进而是期权交易。
    英国的伦敦国际金融qh交易所也已于2001年推出天气qh交易。该交易所推出的天气qh合约依据该交易所的每月和冬季指数结算交割。指数的计算基础是伦敦、巴黎和柏林三地日平均气温。
    如今,投资天气的热潮在席卷美国、欧洲等地后,又向亚洲袭来。日本的东京国际金融qh交易所就将于春季开始交易天气qh合约,价格以日本四大城市的历史月均气温为基础计算。东京海上保险公司就向娱乐业推销台风qh合约,以免其举办的活动因暴风雨蒙受损失。日本损保公司也向高尔夫球俱乐部销售降雨qh合约,对滑雪场和轮胎业销售降雪合约。对碰到雨天销售量会下降的饮料商,三井住友保险也有阳光qh合约。 CME从1999年开始交易天气指数qh,这是第一个与气温有关的天气衍生品。开始天气指数qh交易后,天气qh合约的流动性增强,并且合约的标准化使价格更加透明,经销商可以更好的抵消风险,获得额外收益 。
    CME的天气指数qh对美国能源企业非常重要。首先,交易所内交易的天气风险管理工具不存在OTC市场上可能出现的信用问题。在OTC市场上,当能源企业破产或陷于窘境时,OTC合约面临极大的信用风险,而CME的清算行具有极高的信用保证,能够降低交易面临的信用风险。其次,在提高天气qh交易的流动性方面,CME通过做市商为买卖双方的成交提供便利,使企业能更方便地进出该市场, Wolverine Trading, L.P. (Wolverine) 是CME天气qh第一个做市商。最后,交易所内交易的天气qh为OTC天气风险交易双方提供了一种参照机制。但是,企业在参与CME天气qh交易时应考虑两个问题:一是如果能源企业需要防范的天气风险没有在CME上市,那么企业仍然面临地理位置差异所造成的天气状况不一致的风险;二是企业在CME进行qh交易,必须具有相当的财务能力和在交易所进行交易的水平和经验。
    CME的天气指数qh包括制热日指数qh、制冷日指数qh、制冷季节指数qh和制热季节指数qh四种。CME天气指数qh虽然产生时间很短,但是发展迅速,2003年1—6月,交易量达到7796手,而2002年同期的交易量不足1000手,是CME所有交易品种中增长最快的品种。
    日温度指数
    温度指数是衡量一天的平均温度与华氏65度(相当于摄氏18.3度)偏离程度的。日平均温度是从午夜到午夜的日最高温度与最低温度的平均值。工业以华氏65度作为启动熔炉的标准温度,这一温度通常出现在采暖通风和空气调节的技术标准中。这一温度用来假设当气温低于华氏65度时消费者会使用更多的能源来保持房间的温度,当气温高于华氏65度时会耗费更多的能源运行空调来降温。CME的温度指数包括制热日指数(HDD) 和制冷日指数(CDD),温度为城市温度。选择的城市标准有两种,一是城市人口密度大,二是城市为能源中心 。
    制热日指数(HDD)通过日平均温度与华氏65度的比较来测量寒冷程度,也就是需要采暖的指数。HDD=最大数(0,华氏65度-日平均温度)。如果日平均温度是华氏40度,那么日HDD就是25,如果日平均温度是华氏67度,那么日HDD就为0。CME的HDD指数是一个月的日HDD指数的累积,在最后结算日每一指数点为100美元。例如,假设某一城市11月份的日均HDD为25(华氏65度-华氏40度),在11月份的30天内,HDD指数为750(25日HDD×30),则qh合约的名义价值就为75000美元(750HDD指数×100美元)。
    制冷日指数(CDD)通过日平均温度与华氏65度的比较来测量温暖程度,也就是需要运行空调降温的指数。CDD=最大数(0,日平均温度-华氏65度)。与HDD的计算方式相同,如果日平均温度是华氏75度,那么日CDD就是10,如果日平均温度是华氏58度,那么日CDD就为0。
    制热日指数qh与制冷日指数qh
    制热日指数qh(HDD)与制冷日指数qh(CDD)。CME的HDD和CDDqh合约是在规定的qh交易日买入或卖出HDD和CDD指数价值的法定协议,HDD和CDD采用现金交割。CME选择了十个城市的温度作为交易标的,分别是亚特兰大、芝加哥、辛辛那提、纽约、达拉斯、费城、波特兰、图森德、梅因和拉斯维家斯,每个城市用不同的符号表示,比如H2HDD表示芝加哥制热日温度指数 。
    (1)合约规格
    CME的HDD和CDDqh合约的名义价值为100倍HDD或CDD指数,合约以HDD/CDD指数点报价。比如,一个HDD指数为750,则qh合约的名义价值为75000美元(750HDD×100美元)。最小价格波动为1.00HDD或CDD指数点,价值为100美元。假设一个交易者在1999年9月10日在750指数点卖出芝加哥1999年11月HDDqh合约,在10月11日以625指数点买入平仓,则该交易者获得的收益为12500美元(125HDD指数点×100美元)。
    (2)合约月份
    在任意交易时间,分别有7个连续的HDD和CDDqh合约和5个连续的HDD和CDD期权合约上市交易。比如,在2001年9月15日,7个连续的HDDqh合约的到期月份从2001年10月一直延续到2002年4月,7个连续的CDDqh合约的合约月份为2002年4月到2002年10月。在场外交易市场,通常HDD的合约月份从10月到3月,CDD的合约月份从5月到8月,4月和9月被看作是双向月份。
    (3)结算
    每一月份合约的结算价格依据地球卫星有限公司计算的HDD和CDD指数得出。
    (4)交易系统
    HDD和CDDqh采用CME的GLOBEX电子交易系统进行全天(24小时)交易。
    (5)数据来源
    地球卫星有限公司。地球卫星有限公司是一家全球性的开发遥感设备和提供地理信息的专业服务公司,可以提供每日和每小时的气温信息,该公司在为农业和能源市场提供气候信息方面居于世界领先地位。CME所选择城市的气温由一个自动数据收集设备即自动表面观测系统(ASOS)测定,这一系统测出的每日最高和最低气温直接传输给美国国家气候数据中心(NCDC),该中心是美国国家海洋大气管理局的一个下属部门。当ASOS系统出现故障或传输受阻时,地球卫星有限公司将及时进行质量控制并提供替代数据。
    季节性天气qh合约
    CME在推出日温度指数qh以后,于2003年5月26日开始上市交易季节性天气产品。季节性天气指数qh以制热日指数和制冷日指数为基础,是日温度指数qh的延伸,它包括制冷季节指数qh(SCDD)和制热季节指数qh(SHDD)。季节性天气qh的长度为5个月,夏季合约从5月到9月,冬季合约从11月到3月。所选择的城市为芝加哥、辛辛那提和纽约。该产品通过GLOBEX电子jiaoyptai进行交易。季节性合约可以使交易者在一个价格上交易整个季节的温度指数,而不需要把每个月份的合约分别进行交易,从而提高交易效率并减少交易者的交易成本 。 Euronext.liffe天气qh(伦敦国际金融qh期权交易)合约于2001年7月推出,是以欧洲三个地区(伦敦、巴黎和柏林)的月度和冬季的日平均温度(DAT)为基础设计的。通过Euronext.liffe的天气qh合约来化解天气风险的使用者包括:供给和需求与天气变化高度相关的能源公司;需要对组合风险进行分散的保险和分保险公司;客户的购买行为受天气变化影响的零售企业;农业生产者、农产品的经营者、食品制造商和农产品贸易商,天气的变化能影响作物产量、出口和价格 。
    日平均温度
    欧洲天气市场与美国有所不同。美国市场主要表现为很强的季节性需求,即冬季取暖和夏季降温,因此以制热日和制冷日(通常为65华氏度)为交易标的,美国的能源企业最先创造了这个市场,并且这些企业的需求使这个市场进一步演进。而欧洲夏季没有相应的降温需求,因此欧洲市场开展天气指数交易就需要一种不同的方法。Euronext.liffe选择了日平均温度和冬季温度指数作为标的,这两种温度指数在OTC市场都有交易,因此这种选择比较简单和直接,能迎合更广泛的需求。
    月度指数
    MI=100+Mean(DAT)1,n ,其中,n=一个月的天数,DTA是一天的最高温度(Tmax)和最低温度(Tmin)的算术平均数(摄氏度),各地区的DTA每日通过Euronext.liffe的天气网站对外发布。Mean(DAT)1,n是当月日平均温度的算术平均数,该值加上100就是该月的月度指数。如果月平均温度为7.21摄氏度,则月度指数为107.21。
    冬季指数
    WSI=100+Mean(DAT)1,n ,其中,n=冬季的天数,冬季期间为11月1日至次年3月31日。
    Euronext.liffe的天气qh合约是用现金结算的,每份合约到期时Euronext.liffe都要根据月度指数或冬季指数计算一个最终的平仓价(即交易所交割结算价,EDSP)。
    qh合约
    Euronext.liffe的天气qh合约包括月度指数合约和冬季指数合约,温度为欧洲三个不同地区的温度,因此,在同一月份有三个月度指数合约在交易,即伦敦MI、巴黎MI和柏林MI。
    月度指数合约
    (1)合约规格
    Euronext.liffe的月度指数合约和冬季指数合约以摄氏度为计价单位,一摄氏度为3000英镑/欧元(伦敦温度以英镑计价,巴黎和柏林温度以欧元计价)。
    (2)合约月份
    月度指数合约的合约月份包括全年的12个月,冬季指数合约的合约月份从11月到次年3月。
    (3)最小波动
    最小波动为0.01摄氏度,相当于30英镑/欧元。
    (4)结算
    每一合约月份的结算价格(EDSP)在相关交割月份的最后一个自然日根据月度指数值和季节指数值得出,三个地区的温度分别由所在国的气象管理部门提供。交易结算比较特殊,结算价格公布日和结算日是相邻的两天,受时差影响,三个地区的结算日有所差别,其中伦敦和柏林的结算价格公布日为最后交易日后的第一个交易日,巴黎的结算价格公布日为最后交易日后的第二个交易日,结算日相应在其后一天。
    (5)交易系统
    所有交易通过LIFFE CONNECT系统进行(该系统于1998年11月开始运行),交易时间为交易日10:00-17:00。

    Q4:厄尔尼诺现象对棉花qh有影响吗

    随着气象学家五年来首次警告厄尔尼诺已经归来,棉花qh投资者应该何去何从?
    日本和澳大利亚上月宣布厄尔尼诺已经出现。当月,澳大利亚国家气象局检测的海洋表面温度指数出现了与1997-98年强烈厄尔尼诺现象时同样的走势,这意味着太平洋地区的厄尔尼诺现象正持续加强,并且可能出现有记录以来最强的厄尔尼诺。
    厄尔尼诺来袭时,东南信风减弱,东太平洋冷水上翻现象消失,表层暖水向东回流,导致赤道东太平洋海面上升,海面水温升高,秘鲁、厄瓜多尔沿岸由冷洋流转变为暖洋流。由于海水温度的变化,导致空气对流发生转变,带来亚洲东岸干旱、美洲西岸潮湿的气候。
    亚洲和美洲作为大豆、玉米、甘蔗、天然橡胶和棉花的主产区,自然深受厄尔尼诺影响。中银国际表示,厄尔尼诺一旦发生,首先体现在市场对农产品产量下滑的担忧,从而带来价格上涨的预期,增强对农业板块投资的信心。
    海通证券在报告中总结道,厄尔尼诺总能带动农作物价格上涨,但对于产量的影响悲喜交加,小麦通常大幅减产,大豆往往大幅增产, 大米和玉米产量波动比较温和。
    芝加哥商业交易所(CME)旗下芝加哥qh交易所(CBOT)的小麦qh投资者很快对厄尔尼诺即将来临的警告予以了严肃的回应。如下图所示,5月14日,该作为全球行业基准已经超过135年的小麦qh大幅跳涨:
    那么棉花呢?两家券商的研报显示,考虑到库存因素,本次厄尔尼诺对棉花的影响相对复杂。
    棉花产区主要集中在中国、美国、印度、巴基斯坦等国,其中又以中印最多,两者总共占比高达约 50%。 中银国际整理的数据显示, 2013 年全球 2,573万吨棉花产量中,中国产量为 670 万吨,占到 26.0%;印度产量为 634 万吨,占 24.6%;美国产量为 287 万吨,占 11.2%;巴基斯坦产量为 207 万吨,占 8.1%,前四个国家的总产量占比达到 70.0%。
    棉花喜温怕寒,其生长发育最适宜的温度范围为 20~30℃。为了达到早发、稳长、高产的目的,棉花苗期要求气温稳定。因此,带来非旱即涝的厄尔尼诺以及伴随发生的拉尼娜会使得棉花的产量大幅下滑,进而影响棉花价格。
    据海通证券,2000 年至今棉花价格有两次大幅攀升,均出现在厄尔尼诺出现的年份:一次发生在 2002 年,同比上涨38%;另一次发生在2009 年,同比上涨 36%,而且延续到 2010 年同比上涨85%。
    CME的棉花qh投资者更是将2009-2010年那次厄尔尼诺效应发挥到了极致。如图所示,CME 2号棉花qh从2009年3月的低点到2011年3月的最高点,累计涨幅高达5.34倍。
    海通证券表示,厄尔尼诺对棉花价格影响显著,由于拉尼娜往往伴随厄尔尼诺发生,警惕有可能延长的价格波动时间。
    当然,棉花价格的影响因素众多,既受到供求影响,也受农业政策、纺织、外贸政策等影响。中银国际进一步分解了厄尔尼诺对中印棉花产量的影响后发现:
    印度:在厄尔尼诺时期,印度 6-9 月常会出现严重干旱,但此时干旱对棉花生产影响不大。历史来看,厄尔尼诺出现的时间段,印度棉花增产和减产的几率几乎是一致的,产量变化最大的年份是 1953/1954 年的增产 15%和 1986/1987年的减产 13%,次之就是 1997 年的减产 11.4%,而其余年份产量变化幅度并不明显,说明总体来讲厄尔尼诺对印度棉花生产的影响较小。
    中国:厄尔尼诺时期,我国北方广大地区常会有不同程度的干旱,而高温干旱常导致棉铃虫等病害爆发,会略微影响棉花产量的增长。但从总体来看,厄尔尼诺天气对我国棉花生产的影响作用微乎其微,无论是 1994/95 年还是1997/1998 年,我国棉花无论是从产量还是单产角度都是增加的。
    加之当前棉花库存积压:
    2012/13 年度,USDA 统计中国棉花产销情况,国内棉花总产量 685.8 万吨,年比下降 6%,进口量 239.5 万吨,年比下降 55%,同时国内消费量 772.9 万吨,年比下降 18.6%,同期期末库存 818.88 万吨,年比增加 138.7%,库存消费比105.94%。
    2012/13 年度全球棉花产量 2,543.7 万吨,全球棉花消费量 2,315.1 万吨,同期期末库存 1,747.7 万吨,较上一年增长 18%,期末库存消费比 75.49%。除中国大陆外,全球棉花总产量 1,857.9 万吨,全球棉花总消费量 1,542.9 万吨,消费量比上一年度减少 11 万吨,期末库存 939.7 万吨,期末库存消费比 60.9%。
    因此,中银国际的看法是,除非发生强厄尔尼诺天气,否则天气因素造成棉花价格(qh)上涨更多是短暂的预期行为,对整体的供需环境影响几乎没有。在棉花库存消费比超过 100%的情况下,棉花价格上涨的基础还很薄弱。
    从CME棉花qh走势上看,市场确实出现了分歧。日本和澳大利亚最初宣布(5月12日)厄尔尼诺来临时,棉花qh出现过一波较大的上涨,但随后几日便回落,市场陷入震荡...
    华尔街见闻有这个报告哦。

    Q5:一手股指qh需要到多少钱

    股指qh是保证金交易,买卖一手不需要全额资金,只需要合约价值的13%左右。开户门槛是五十万。
    股指qh一个点是300块钱,假设按照股指qh3289的点位来算,那么一手股指qh的合约价值就是3289乘以300等于98万。所以股指qh买卖一手所需要的保证金就是98万乘以13%的保证金比例,这样算来一手的价格是12.83万。做反的话一样,每个点损失300块钱。
    还有一个概念是爆仓,13%保证金 = 押13元就可以买(卖)标价100元的东西,盈亏都算你的,如果涨到了106元,你的13元就变成了19元,净赚46%=6/13。如果跌到了94元,赔50%。如果跌幅>=13元,你的13元本金就赔光了,也就是爆仓。

    Q6:一手股指qh是多少钱

    因为股指qh是以保证金的方式进行交易,所以,股指qh一手多少钱与股指qh点位、每点报价及保证金比例有关。假设某指数qh报价2000点,每点保价150元,保证金交15%,那么,股指qh一手需要的费用为:2000*150*15%=45000元。

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