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优先股怎么来的,A股优先股

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  • 如何理解优先股
  • 优先股的起源到底是在哪个时间段?最近在撰写论文,急求高人来解惑!
  • 什么叫优先股
  • 为什么要有优先股?
  • 在中国到底有没有优先股?
  • 什么是可转换优先股?
  • Q1:如何理解优先股

    【常长亭】如何理解优先股 证监会有关部门负责人周五下午在新闻发布会上透露,优先股试点管理办法征求意见稿规定,上市公司公开发行优先股,应符合以下条件之一:一、其普通股为上证50指数成分股,二、以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其它上市公司,三、以减少注册资本为目的回购普通股的,可以公开发行优先股作为支付手段,或者在回购方案实施完毕后,可公开发行不超过回购减资总额的优先股。该负责人称,经证监会核准公开发行优先股后,上市公司普通股不再属于上证50指数成分股的,上市公司仍可实施本次发行。首先:哪些上市公司可以发优先股!其普通股为上证50指数成分股,二、以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其它上市公司,三、以减少注册资本为目的回购普通股的,可以公开发行优先股作为支付手段,或者在回购方案实施完毕后,可公开发行不超过回购减资总额的优先股。其次:哪些人可以参与优先股!证监会有关部门负责人周五下午在新闻发布会上透露,优先股试点管理办法征求意见稿要求,优先股合格投资者范围包括经金融监管部门批准设立的金融机构及其发行的理财产品,QFII与RQFII以及企业法人、合伙企业、个人投资者。 该负责人称,优先股对企业法人、合伙企业、个人投资者的资产规模有一定要求,但不要求投资经验年限。 为防止利益输送,将发行公司的董事、高管及其配偶排除在非公开发行的合格投资者范围之外。再者:优先股三年可转普通股! 证监会:优先股必须在36个月之后才能转成普通股,证监会相关部门负责人13日表示,优先股转为普通股,有价格和时间方面的限制,其中,时间规定上必须满足36个月之后才能转股。第四:境外公司三板优先股发行! 证监会:拟准许境外上市公司在新三板发行优先股,证监会有关部门负责人周五下午在新闻发布会上透露,注册在境内的境外上市公司在境内发行优先股,参照执行优先股试点管理办法关于非上市公众公司发行优先股的规定等,其优先股可在全国中小企业股份转让系统进行非公开发行。第五:先征意见元月有望配合IPO重启出台! 证监会:优先股试点管理办法可能一月出台,证监会有关部门负责人周五下午在新闻发布会上透露,优先股试点管理办法可能一月出台。符合优先股试点范围的公司在报送材料(行情 专区)之前还需履行修改公司章程,通过董事会决议,召开股东大会等相关程序,有发行意向的公司可以抓紧开展相关准备工作。该负责人表示,该办法征求意见稿即日发布,证监会将尽快修改公布定稿。办法实施后,证监会将及时发布配套的与申报材料相关的信息披露规则,以便发行申请公司准备申报材料。第六:优先股同样有门槛同样有风险! 证监会:优先股合格个人投资者的门槛为500万元,证监会有关负责人13日表示,优先股合格个人投资者的门槛为500万元。数额参照了中小企业私募债的投资者。该人士还表示,优先股并不是稳赚不赔。优先股给公司治理带来了复杂性,因此对于公开发行的公司也提出了一定的标准。(中证网)证监会:优先股不是稳赚不赔没有风险的投资品种,证监会相关部门负责人13日表示,优先股并不是稳赚不赔,没有投资风险的品种,优先股只是优先分配股息,一旦企业盈利不好,优先股也拿不到分红,存在一定的投资风险。常长亭解读:IPO真的来了,管理层的精心呵护,一切都是保护中国A股市场,一切都为中国A股健康发展做了充分的考虑,对“保护中小投资者”出发,用实际行动来实施!为达2020年翻一番目标做出更具体的布署,既解决企业发展经济差钱背景,股票融资功能必须重点启,而早期的一味向着企业融资方而短期彻底改变!个人认为,短期IPO重启或将采取优先股发行为启动,经过一两年的过渡期至注册制!个人认为,未来两年中,真有可能出现大牛市!1)10年改革升级总方向《决定》出台;2)不以GDP论英雄《通知》出台;3)2014年经济工作《精神》布署出台;4)直接影响市场的IPO《优先股》出台;5)由优先股引进活水,引进战略投资者,引进QFII,RQFII,各类金融机构及理财产品等等6)36个月优先股转普通股,公开发行后的机构或许炒作普通股后,三年后高位兑现;7)必须买入一万元非限售股进行市值配售,必须申购日缴足现金方可配售申购成功!即将步入马年,即将全民大众担心IPO重启之际,这个周末再次迎来重大转折,2014年经济工作布署,优先股发行,三板扩容三剑齐发,管理层的用心十分的明确!为股市上涨披荆斩棘开好上涨路!谁能用心解读,谁能先知先觉,谁就能获得最大一桶金!一句话,珍惜低位的重要筹码!一切选股都必须符合政策导向!当然,一切政策由小扩大,由点到面,所有的政策基本都涉及到了各个行业各个领域,一切稳妥之后,就盯成交量,资金流向,未来的行情依然是此涨彼伏,一波一波的扶摇向上!当然,我们也不能期望马上立即飚悍而上,行情仍然会向上慢慢攀升!机会乐观中依然要注意风险!垃圾股,无竞争力的行业个股或许很难吸引更多资金的亲睐!选股和出击时机仍然要多一点按《擂股战机》课件去筛选和捕捉,让我们一起共同成长,把握住未来两年的大行还必须到来!

    Q2:优先股的起源到底是在哪个时间段?最近在撰写论文,急求高人来解惑!

    供参考:《上市公司财务报表分析新探》摘 要:上市公司财务报表分析是公司会计工作的主要内容之一,是投资者、股东、债权人、政府和普通大众都想要关心和了解的。在财务报表分析的过程中一定要注意将各种不同的分析方法综合运用,在结合宏观经济环境、同行业的不同公司和本公司历史业绩的横向、纵向的比较过程中,通过多种方法的应用达到透过纷繁的财务业务表象理解公司盈利能力的目的,为利益相关者的能够做出正确决策提供帮助。 关键词:上市公司;财务报表;分析随着中国国民经济的迅速发展和人们收入的不断提高,如何理财日益成为大众关注的焦点,而投向证券市场,尤其是购买上市公司的股票则是不少人投资理财的首选。由于大众普遍对各个上市公司缺乏足够的了解,怎样选择具有良好升值前景的股票、基金并规避可能的投资风险自然成了大众关心的迫切需要解决的问题。通过对上市公司必须向公众发布的上市报告书、年度报告和中期报告等报告书中所披露的上市公司财务报表的分析就可以对上市公司发行的股票的盈利前景等情况做出比较客观的评判。当然,对上市公司财务报表的分析决不是只为了“炒股”这么简单,它是了解上市公司过去、现在运营的基本情况和未来发展前景的基本途径,是投资者、股东、债权人和政府都要关心和了解的。 所谓财务报表分析就是通过一定的分析方法使报表中的会计数据、资金流转、财务状况和盈利水平以及公司的经营情况和发展趋势转化成投资决策的依据,是了解上市公司基本面的重要途径。它是运用会计报表数据对企业财务状况和成果及未来前景的一种评价。上市公司的财务报告分为季报、半年报、年报三种,具有公布集中、数量庞大、行业复杂的特点。它的经营状况是通过财务报表反映出来,因此分析和研究上市公司的财务报表是很重要的。了解上市公司的财务状况和经营成效及其股票价格涨落的影响是投资者进行决策的重要依据,是债权人、投资者、股东和政府都关心的事情。一、财务报表分析的主要内容 (一)对上市公司盈利能力的分析 投资者为获得满意的投资回报,必须关心一个上市公司的盈利情况,因为盈利数额的大小、利润率的高低是衡量公司管理绩效的主要标志。而公司股票价格的高低,股息发放的多少,也主要是由公司的盈利水平决定的。可见,公司盈利能力的大小是股票投资中首先要考虑的因素,同时也是政府、债权人和股东方关心的主要方面。对公司盈利能力的分析,可根据资产负债表和损益表提供的资料,计算以下主要指标: 1.上市公司股票每股账面价值。每股账面价值是指股东权益总额与发行在外股份总数的比率。一般说来,每股账面价值高的股票的“价值”较大。通常经营状况好、财务制度健全的公司,其股票的每股账面值会高于每股票的面值。每股账面值逐年提高则表明公司的资产结构愈来愈健全。 2.上市公司股票普通股每股收益。普通股每股收益指企业净收益减去优先股股利后的余额与发行在外的普通股股数的比率。它表明每一普通股在公司所获净收益中享有的份额。每股收益对于股票价格、股利支付等存在着重要影响,是投资者最关心的重要指标之一。在中国,每股收益一般在上市公司的“主要财务数据与财务指标”中给以披露。通过每股收益,投资者不仅可以了解公司的盈利能力而且可通过该指标预测每股股息和股息增长率,并在这一基础上推算出每一普通股的内在价值。 3.上市公司净资产收益率。净资产收益率也叫股东权益报酬率,指净收益与股东权益的比率。这是以股东投入的资本为计算基础的投资利润率,该比率越高说明企业运用股东资本的绩效越高,获利能力越强。 4.上市公司市盈率。市盈率指股票每股市价与每股盈余间的比率。市盈率的单位是倍,表示按该种盈利水平需累积多少年盈利才能达到目前的股市市价。该指标在分析个股风险中具有重要的参考价值。一般认为,市盈率越高投资风险越大;市盈率越低投资风险越小。依实际分析,中国目前的股票其市盈率在15倍以下的一般就是安全区。 5.上市公司总资产报酬率。总资产报酬率是指企业利润总额加利息支出之和与平均资产总额的比率。总资产报酬率可用于评价企业运用全部资产获利的能力,是衡量一个企业经营业绩的主要指标。它的比率越高,说明企业的获利能力越强,经营业绩越好。 以上指标是衡量上市公司盈利能力的主要指标,其中净资产收益率和每股收益更是评价公司盈利能力的最为通用的指标。重要的是,需要将它们与公司以前各期以及同行业中其他公司的相应指标进行比对,这样才能判断出公司实际盈利能力的强弱。

    Q3:什么叫优先股

    优先股是公司在筹集资金时,给予投资者某些优先权的股票,这种优先权主要表现在两个方面: ①优先股有固定的股息,不随公司业绩好坏而波动,并可以先于普通股股东领取股息; ②当公司破产进行财产清算时,优先股股东对公司剩余财产有先干普通股股东的要求权。但优先股一般不参加公司的红利分配,持股人亦无表决权,不能借助表决权参加公司的经营管理。
    因此,优先股与普通股相比较,虽然收益和决策参与权有限,但风险较小 中国有优先股吗?答:在这次股改前,只有一家公司发行过优先股,这家公司是ST天目,就是原来的天目药业。不过,在这次股改的时候,该公司的优先股已经全部转为普通股了。所以,现在中国股市已经没有优先股了。

    Q4:为什么要有优先股?

    一、优先股定义:
    优先股是相对于普通股而言,主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。优先股是公司的一种股份权益形式,持有这种股份的股东先于普通股股东享受分配,通常为固定股利。在公司分配盈利时,拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东分配在先,而且享受固定数额的股息,即优先股的股息率都是固定的,普通股的红利却不固定。在公司解散,分配剩余财产时,优先股在普通股之前分配。
    大部分公司一般都规定,如果公司盈利出色,达到事先约定的标准,优先股的股息有一定的上浮空间,而公司即使在盈利不佳的时候也要优先保障优先股的股息派发。当然获得这些优先是有代价的,就是优先股股东除非涉及到优先股赎回等特别议案,不能参加股东大会,优先股一般不上市流通,也无权干涉企业经营,不具有表决权。
    二、优先股的优点:
    1、财务负担轻。由于优先股票股利不是发行公司必须偿付的一项法定债务,如果公司财务状况恶化时,这种股利可以不付,从而减轻了企业的财务负担。
    2、财务上灵活机动。由于优先股票没有规定最终到期日,它实质上是一种永续性借款。优先股票的收回由企业决定,企业可在有利条件下收回优先股票,具有较大的灵活性。
    3、财务风险小。由于从债权人的角度看,优先股属于公司股本,从而巩固了公司的财务状况,提高了公司的举债能力,因此,财务风险小。
    4、不减少普通股票收益和控制权。与普通股票相比,优先股票每股收益是固定的,只要企业净资产收益率高于优先股票成本率,普通股票每股收益就会上升;另外,优先股票无表决权,因此,不影响普通股股东对企业的控制权。
    三、优先股的缺点:
    1、资金成本高。由于优先股票股利不能抵减所得税,因此其成本高于债务成本。这是优先股票筹资的最大不利因素。
    2、股利支付的固定性。虽然公司可以不按规定支付股利,但这会影响企业形象,进而对普通股票市价产生不利影响,损害到普通股股东的权益。当然,如在企业财务状况恶化时,这是不可避免的;但是,如企业盈利很大,想更多地留用利润来扩大经营时,由于股利支付的固定性,便成为一项财务负担,影响了企业的扩大再生产。
    四、中国发行优先股的原因:
    优先股对于市场来说不会构成冲击。发行优先股可以满足上市公司融资的需求,同时因为优先股与普通股的风险和交易方式不同,现在的股票市场投资者一般都属于风险追随者,不会投资风险低尤其是不上市的优先股。也正是优先股不上市,因而不会造成从二级市场中抽走资金的现象。反之,由于优先股的发行提升未来的盈利能力,只要承诺的分红比例小于公司的成长性,反而构成了对公司的利好,可以支撑股价上涨。 优先股
    对于高成长企业来说,承诺给优先股的股息与其成长性相比而言是比较低的。同时,由于优先股相当于发行无限期的zj,可以获得长期的低成本资金,但又不是负债而是资本,能够提高公司的资产质量,有利于公司的长久发展。优先股基本不稀释原普通股股东的权益,就保障了原来公司普通股股东的利益,新股发行就从利空变成了利好。
    优先股的存在可以在一定程度上避免股市产生过大的泡沫。假定中国已经存在优先股制度,平安保险1200亿融资可以改为优先股,参考其2007年每股净资产14.6元,利润2.11元,普通股分红0.5元,而优先股分红率应高于普通股,假定公司成长性为0,分红率为40%,每年的股息可达到0.84元,再承诺附加优先分配、溢价赎回等条款,就可以适当提高发行价格,参照zj市场收益率和存款利率,发行价至少可以达到20元,发行60亿优先股就可以完成融资计划。虽然股本扩大了将近一倍,但对二级市场的冲击就不会如此之大;同时由于优先股的发行价在20元左右,也就限制了普通股的疯狂上涨,抑制了股价产生过大的泡沫。更为重要的一点,因为优先股发行价格低,大股东股本被稀释,在一定程度上限制了大股东的盲目融资冲动。
    将大小非减持的股份转化为优先股,缓解市场压力。最近计划推出的可交换债因其发行规模限制,并且实际上等于是保本zj,可能实际推广时会受到大小非的较大阻力,而将大小非的普通股转换为优先股,首先市场抛压减轻,同时大小非等于获得了公司的高息zj,保证了其现金流,并且仍然可以协议转让,不影响大小非的随时退出。由于其价格低,很容易在市场上找到追求稳定收益的投资者接盘。
    现在股市经历长期的下跌,融资功能基本丧失,而一旦没有融资功能,证券市场长期发展的动力就会丧失,这是当今中国股市面临的最大问题。而此时一些公司仍然有融资要求,此时如果恢复优先股发行,公司融资问题就可以解决,使得公司得到长期的发展动力,尤其是因为缺乏资金而面临困境的一些企业,优先股堪称救命稻草。在市场稳定之后再逐步恢复普通股的发行上市,并且可以根据公司的情况适时赎回优先股,缓解公司的债务压力,并且市场稳定后,投资风险释放,投资者又会愿意购买普通股。这一过程等于公司首先用优先股筹资,而后用普通股置换优先股,投资者先进行低风险投资而后置换为高风险投资,双方各得其所。这也是美国政府和巴菲特都选择购买优先股的重要原因。
    结合中国现阶段的证券市场特点,首先要尽快修改公司法、证券法,在法律上承认优先股的地位。其次,鼓励优秀大企业发行优先股,让广大投资者认识到优先股的优势,为今后大面积普及作铺垫。第三要完善后续制度,在法律上规定发行的优先股必须要有配套的溢价赎回、转换制度,保护优先股投资者和上市公司双方的利益。

    Q5:在中国到底有没有优先股?

    目前中国A股上市公司没有优先股.
    关于A类优先股是这样的:优先清算权是Term sheet中一个非常重要的条款,决定公司在清算后蛋糕怎么分配,即资金如何优先分配给持有公司某特定系列股份的股东,然后分配给其他股东。例如,A轮(Series A)融资的Term sheet中,规定A轮投资人,即A系列优先股股东(Series A preferred shareholders)能在普通股(Common)股东之前获得多少回报。同样道理,后续发行的优先股(B/C/D等系列)优先于A系列和普通股。也就是说投资人在创业者和团队之前收回他们的资金。

    Q6:什么是可转换优先股?

    可转换优先股是指发行后在一定条件下允许持有者将它转换成其他种类股票的优先股。在大多数情况下,股份公司的转换股票是由优先股票转换成普通股票,或者由一种优先股票转换成另一种优先股票。

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